第第256章 要高价的资本

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    “增资12%股权,ipo承销金额达201亿美元!”
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    “纳斯达克史上第一笔200亿美元以上规模的ipo诞生了!华夏公司在美上市新高度!”
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    “一周内,连续两家上市期撞车的中型上市公司,因跟随了阿狸巴巴的上市期限,惨遭跌破发行价。分析人士称,纳斯达克市场的热钱现金流正在急剧消褪。请创业者谨慎考虑延期上市,以期待美联储新一轮qe……”
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    “据悉,原定于40天后上市的facebook董事长兼ceo、牛克.蒙扎克果断作出决定,放弃年内上市计划。为等待资本市场现金流复苏,上市计划至少延期6个月以上,请等待最新消息……”
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    (ps:咳,有人居然在书评质问我,为什么在《繁荣末世大逃杀》里,要那么随性地取“蒙扎克”这个名字,还说“蒙”听起来就很像汉人的姓,太草率,很出戏。
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    拜托,我想说他肯定不认识“蒙巴顿”吧(那个当年拆分印巴的人)。读过初中历史课的都知道,蒙巴顿他爷爷叫“巴滕贝格亲王”。到他爹这一代,为了显示自己弃德投英的决心,才放弃了黑森公国的亲王头衔,并且把姓改成了“蒙巴顿”。
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    因为在英语里“mount-”这个词前缀,就等于德语里的“-burg”后缀,两者意思都是“山脉”,比如英语里“山”这个单词就是mountain。德语那些汉堡、纽伦堡、狼堡/沃尔夫斯堡的地名,按照意思来翻译,其实就等于“汉山、纽伦山、狼山”。
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    所以,“扎克伯格”变成“蒙扎克”,只是把一个德语词源的犹太姓,改成用英语表述而已,根本不是某些人说的“生搬硬套了一个汉姓”。既然那里的蒙扎克是要做灭世魔头级的大boss,当然还是稍微避讳一下真人比较好。)
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    眼看着自己ipo收得盆满钵满,还让跟风者纷纷扑街、牛逼对手退避三舍,杰克马的意气风发之状,可谓是春风得意马蹄疾,一日看尽纽约花。
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    整整十几天里,纽约的报纸上都是关于他的新闻,把他打造成一个励志楷模。
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    连出租车司机们接-客的时候看到亚裔面孔,都多半会忍不住问一句:“嘿,你是为了阿狸巴巴来的?认识杰克马或者奸雄.冯么?”
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    一时之间,杰克马有一种自己无所不能的错觉,跟所有合作对手谈判起来的时候,也姿态愈发强硬起来。
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    冯见雄跟虞美琴,算是鞍前马后地伺候了一周多,陪同出席一切应该陪同的场合,也帮杰克马涨足了面子。一切都消停下来之后,才抽空聊到n站融资的“四方会谈”。
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    这一天,杰克马就在曼哈顿的唐纳德大厦,包了一个60几层上的宴会厅,请了一堆纳斯达克名流,办个鸡尾酒会。
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    酒会间隙,他就把冯见雄和周天音引到vip会客室里,开始谈正事儿。
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    虞美琴并不是n站的人了,她只是以阿狸系的上市律师、及冯见雄妻子的身份,旁听一下。
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    阿狸系这边,杰克马也没多喊人,只是让cfo蔡重信帮他一起谈。
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    桌上没有茶水,所有人都喝着提神的苦艾酒谈事,很有鸡尾酒会谈判的特色。
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    “这是我们的最终ts,我期望得到一个公正的投前估值。我方内部讨论后,认为60亿美元是比较合适的。如果你们愿意注资15亿美元,就可以得到n站融后的20%股权。”
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    客套话说完之后,周天音率先亲手拿出了融资ts,一式两份,分别交给杰克马和蔡重信。最前面还副了一份摘要,方便时间不够的大佬简略地看。
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    至于里面的具体细节,那都是给阿狸投资部门的管理人员看的。
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    一听到价格时,杰克马的眉毛就狠狠一挑,不过没有说话。
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    他只是给蔡重信使了个眼神。
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    蔡重信也轻轻笑了起来,敲打着桌面上的文件说:“小冯,咱明人不说暗话,专业的人就该有专业的态度。你和小虞,确实帮我们阿狸推高承销价、确保ipo规模等方面,做了不少工作。
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    成绩呢,我跟杰克也是看在眼里的。凭良心说,哪怕我们坚持请刘刚来代理,这次也不能做得比你好,说不定价格还没那么优惠。
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    但是,你帮我们多融到了钱,跟你问我们要投资时该值什么价,完全是两码事。我不希望你怀着和稀泥的态度报价……”
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    他也不直说冯见雄报价太高,只说冯见雄态度不专业,然后就把解释的义务推了回来。
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    等蔡重信说完,杰克马才简明扼要地总结性敲打:“小冯,我们也老交情了,坐地起价这种事情做不得的。半年前你帮我拆分支付宝的时候,就拿n站拆分的案例,来说服孙董。
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    当时我也在场,你口口声声从头到尾分析了一遍,证明拆分后的n站依然值40亿美元,而‘得到’只占n站的五分之一左右。你可别告诉我,当初那番话只是说给孙董一个人听的,也别告诉我,你这么平平淡淡运营了半年之后,n站估值就又拔高了三分之一。我可没看到那么明显的数据起色。”
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    杰克马口中提到的孙董,当然是阿狸系的大股东、软银的孙正意了。
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    冯见雄和虞美琴,作为阿狸系上市前、把支付宝拆出去的主要推手、说客,当时解决的最大一个难点,就是说服孙正意接受拆分时的股权置换比例。
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    因为阿狸巴巴一旦拆了之后,孙正意的软银,就只能控制拆后的阿狸巴巴本体了。
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    至于支付宝,将会成为一个“杰克马个人持股50%以上”的独角兽,跟日资的关系就此撇清。
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    所以,站在孙正意的立场上,他是绝对不允许拆分时出现“把支付宝的价值估得偏低、而把阿狸巴巴剩余部分估得偏高”这种情况出现的。他肯定是希望“让杰克马拿出更多的阿狸创始人团队持股,来跟他换取支付宝的独立”。
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    而冯见雄,则要拿出他作为喷神的浑身解数,摆事实讲道理,旁征博引举横向、纵向对标企业,用历史和同行惯例,说服孙正意接受。
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    当时,冯见雄奇迹般地做到了,而且做得比历史上的刘大律师更好
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    (当然也有其他财务类谈判专家的功劳,毕竟估值并不是法务谈下来的。阿狸系拆分案中,在保护创始人团队股权比例这方面,功劳最大的肯定是蔡重信,这没有疑问,是他作为cfo,去跟软银斡旋砍价的。冯见雄能做到的,只是比历史上坐在这个位置上的对标律师更好,就够了)
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    当时,杰克马和蔡重信都是跟他一条堑壕里的战友,所以对冯见雄的说辞非常知己知彼。
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    现在半年过后,他们就要拿着冯见雄半年前说服过孙正意的话,来反过来给冯见雄自己压价。
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    “好像有一种回到了7年前,刚刚进大学的时候,跟一个大三的新传院学长,‘连续交换两次立场,但依然要喷赢对方’的场景呢。真是让人热血沸腾啊,作为喷神,要是不能做到‘老子喷赢你之后,交换一个立场,再喷赢你一次’,那还算个屁的喷神!”
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    冯见雄聊着聊着,就觉得浑身的神经都兴奋起来,就跟邓亚萍打乒乓或者郎平扣排球时,打得浑身肌肉自动发抖起来一样。
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    每一次进入这种状态,世界冠军就近在眼前了。
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    ……
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    “老马,真是不好意思,我还确实是在这半年里,就找到了一条新的跨圈赛道,所以我觉得n站的最新估值,就是60亿美元才合适。”冯见雄压抑住自己装逼的欲望,逐步推进着话题。
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    蔡重信最后一次确认道:“我们上次就已经充分估算过n站的‘用户质量、用户黏性、跨圈发展天花板’等种种因素了,才给出你45亿的估值——这个估值很厚道了,我们评估古勇将的优酷也只值这么多。
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    而优酷的用户量和总播放时长始终遥遥领先你们,两个数据分别是70%和50%。你们只是在付费用户数方面反超了优酷40%,而且会员转化率远高于他们。但这些都不是最重要的数据,给你45亿已经很好了!”
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    冯见雄一把抹开ts文件,直接指着摘要上倒数的几点,针对性地说:“我知道那些你们都知道,所以我要说的不是那些。n站的独门秘籍,是在于我们已经跟进了‘人工智能视频分发’这个领域,而优酷至今丝毫没有涉足这个功能。这已经不是快慢的问题了,而是有无。
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    为此,我还找《今日头条》的张一鸣麾下,挖了好几个算法工程师,又从快爪那儿弄了些把推送技术和视频结合的小角色,磨合出了一支我们自己的人工智能团队。这条赛道,古勇将一无所知,这才是我说n站远远比优酷值钱的底气。”
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    冯见雄举出的这几个卖点,就使用价值和用户体验来说,确实是很值钱的。
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    因为在互联网移动化持续了两年多之后,越来越多的内容平台方,开始发现用户手机的屏幕太小。
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    跟pc时代相比,手机一屏幕能显示的内容链接,起码比pc时代少了五倍——
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    举个通俗的例子,就像在电脑上看网络小说的时代,某点一个页面可以显示200多本书(连文字推荐位都算上)。
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    可是到了移动阅读时代后,推荐位数量就砍掉了一大半,所以头部聚集的马太效应更明显了,长尾内容更难存在了。这些都是痛点。
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    而视频网站其实比小说网站更惨,因为小说好歹可以靠蚊子腿拉一些流量,而视频是必须给图标,才会有人点的——谁特么会看一条只显示文字标题的视频?这种东西怎么可能激起用户的点击欲?
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    在2012年,能想到用人工智能,来解决“寸土寸金珍惜推荐位、广告位,提高传达效率”这个问题,确实是一种很牛逼的创新。
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    这种思路,至少把每一个宝贵的推荐位,都差异化利用了起来——咱不再规定网页的某个位置这几天只显示某一个作品。而是根据算法,在不同倾向的用户手机屏幕上,显示不同的作品。
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    对于一个经常看二次元的人,就别浪费他的手机屏幕显示言情剧了。而男频/女频更是要第一时间分开,男人手机上绝不显示女人内容,女人手机上绝不显示男人内容,直接简单粗暴把推荐位效率提高一倍。
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    而目前只有新闻资讯分发领域,进行了这方面的技术尝试。视频网站里,确实没有看到这么远的人,也没人跟进。
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    冯见雄能算是第一个。
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    “呵呵,又是人工智能。小冯啊,这不是给你展示ppt的时候,今年找我卖这个概念的创业者,都快有半打了。”杰克马无奈地摇头嘲讽。
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    他突然觉得冯见雄有些陌生了。
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    不应该啊。
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    这小子不是从来都言之有物、不卖ppt概念的么?
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    他难道以为靠几个“人工智能”的卖点点缀,就能从他这种老江湖手上多拿到钱?
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    冯见雄却不生气,他显然料到了杰克马会先觉得不屑。
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    所以,他耐心地解释:“我跟他们不一样。我有别人肯定模仿不了的独门优势。”
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    很常见,很通俗的解释。
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    但一点都不出彩,甚至可以说,很套路。
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    杰克马起码见过50个卖ppt的人,在他面前说“我跟其他卖ppt的不一样”。
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    “行,那你倒是说出个子丑寅卯来——要让我相信,即使古勇将发现了你的‘智能推送分发’布局后,也没法砸钱复制你的路线。
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    你还得让我相信,张一鸣或者宿胖在看穿你的技术路线后,也没法复制。否则,我是不会为一个没有壁垒的创意买单的。”
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    谁都知道创新很重要,但资本就是这么冷酷。
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    除非一个创新能证明自己有技术壁垒,或者用户壁垒,或者至少别的任何壁垒,能防住同行的抄抄抄。
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    不然,资本是不会为这样的创新本身,进行高价买单的。
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    资本,只会为一个在同行内排名名词能稳住、并且有防止同行超越的独门绝技的创新,给出高价。
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    如果哪一个资本不是这样,那么对不起,它不会活到2012年。留下来的,都是这么心狠手黑。
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